当“自家孩子”的财务数据摆在台面上，往往最能暴露行业的真实底色。

近日，深圳比亚迪财产保险有限公司（以下简称“比亚迪保险”）发布了2026年第二季度偿付能力报告。这份报告如同一面“照妖镜”，照出了新能源车险行业光鲜表面下的残酷现实：作为比亚迪集团的“亲儿子”，比亚迪保险的车险业务，竟然也在赔本赚吆喝。

报告显示，今年上半年，比亚迪财险累计签单保费14.20亿元，车险占比近83%，第二季度车均保费3547.77元，环比第一季度小幅上行；盈利端实现净利润1.20亿元，同比激增超280%。但亮眼业绩背后，是综合成本率101.23%、综合赔付率高达96.97%的残酷现实——每收进100元保费，就要赔出去近97元，承保端已然陷入亏损。

对于新能源物流车从业者来说，这份报告传递出一个更直接的信号：保费，可能还要涨？

一、赔付率96.97%：一个“进步”但依然危险的数字

很多人看到96.97%这个数字，可能觉得“还好，没超过100%”。但如果我们把时间线拉长，会发现一个更值得警惕的趋势：

2024年，比亚迪保险的赔付率曾高达233.92%，综合成本率突破308%——那是真正的“卖一单亏三单”的惨状。2025年，随着业务规模翻倍，赔付率骤降至97.28%，综合成本率降到了102.49%。今年上半年，赔付率进一步微降至96.97%，综合成本率降至101.23%。

表面上看，这是“大幅改善”。但换个角度想：一家拥有主机厂数据、直销渠道、维修闭环优势的保险公司，在经历了两年多的精细化运营后，依然没能让承保端扭亏为盈。

对于物流车险而言，这个数字更不容乐观。新能源货车赔付率普遍更高，是全行业赔付率最高的车型类别之一。比亚迪保险96.97%的整体赔付率，已经是靠家用车业务“稀释”后的结果——如果单看货车业务，数字只会更难看。

 二、为什么“自家孩子”也喊疼？

比亚迪保险背靠比亚迪，手握最全的新能源汽车数据和最直接的维修渠道，理论上是最有条件做好新能源车险的玩家。然而，96.97%的赔付率，无情地撕开了新能源车险行业的遮羞布：

其一，风险数据严重缺失，定价缺乏依据，保险公司“看不清”风险。

传统柴油车有几十年数据支撑，保险公司可以精准定价。但纯电重卡规模化商用仅三四年时间，保险公司缺乏完整周期的出险数据，无法准确评估不同车型、不同运营场景下的实际风险。这种情况下，保险公司为规避风险，只能“一刀切”提高保费，甚至直接拒保。但即便如此，由于定价缺乏精准度，高风险车辆依然收得不够多，低风险车辆又被高价赶跑，结果是承保亏损面反而扩大。

其二、数据闭环的“理想”与“现实”之间还有鸿沟。 

实际上，外界曾寄望于以比亚迪保险为代表的主机厂系保险公司能利用驾驶数据实现“一人一车一价”的精准定价，从而降低赔付率。但现实是，数据的获取、清洗、建模与实际应用之间，还有巨大的鸿沟需要跨越。

三、货车司机正在为整个行业“填坑”

比亚迪保险的困境，是整个新能源车险行业的缩影。但对于跑货车的司机来说，感受更直接、更痛。

根据中国精算师协会和中国银保信披露的数据显示，2025年，全行业新能源车险承保亏损56亿元。赔付率超过100%的高赔付车系中，货车占了37个；赔付率超过150%的22个车系中，货车占19个。以江苏镇江2025年调研数据为例，当地货车行业整体赔付率高达95%，而新能源货车赔付率更是达到惊人的221%。这意味着保险公司每收取1元保费，就要承担2.21元的赔付支出。

这些数字落到司机头上，就是保费暴涨。有数据显示，在中国人民财产保险股份有限公司，车价105000元的新能源货车，商业险保费为2万元，而同款油车交强险和保额100万元的第三者险保费仅3590多元，同样载重量的新能源货车比燃油货车保费最多要高出5倍！更糟的是，许多货车司机面临“投保难”，甚至加价也不一定能够买到的困境。

 结语：保费还要继续涨？

比亚迪保险的这份财报，不仅仅是一家公司的经营情况，更是整个新能源车险行业困局的缩影。

它撕下了“主机厂做保险就能赚钱”的遮羞布，告诉我们：没有对出险风险的精准定价，即便拥有数据和技术优势，也难以在新能源车险这个“泥潭”里独善其身。

值得一提的是，　今年3月，新能源车险自主定价系数区间再度拓宽至【0.55，1.45】，即保险公司针对新能源车险保费，最低只能按照基准保费的0.55倍承保，最高不得超过基准保费的1.45倍。在新能源货车领域，由于风险高度不确定且普遍偏高，保险公司往往将定价系数顶格上浮。

对于广大新能源物流车车主和从业者而言，这揭示了一个残酷的现实：短期内，高企的赔付率会持续推高保费成本，而保险公司为了生存，必然会通过各种手段来转嫁风险——包括但不限于通过附加条件或变相收费来弥补风险，或者直接拒保。

比亚迪保险的96.97%，既是一份考卷，也是一声警钟。新能源车险的破局之路，任重道远。